2月份市場情況分析

　　下游市場

　　鋼材市場呈波動偏強走勢。需求淡季疊加美聯儲及歐洲和英國央行加息，上半月國內鋼材市場弱勢下跌，但隨著各地重大項目陸續開工，加上專項債增發超預期，市場情緒逐漸好轉，下半月價格以小幅上漲為主。截至2月24日，冷軋卷較上月（下同）上漲45元/噸，熱軋卷上漲38元/噸，高線下跌15元/噸，三級螺紋上漲9元/噸，中厚板上漲49元/噸。目前唐山普碳方坯價格3930元/噸，比上月末上漲70元/噸。

　　焦炭市場平穩運行。2月份國內焦炭市場以博弈為主，價格整體保持穩定。一方面，由于下游鋼材市場需求疲軟，鋼廠對焦炭等原料采購積極性不足，價格打壓情緒依然較強；另一方面，焦化廠盈利水平有限，疊加部分地區環保限產制約，焦炭產量受到一定控制，焦企挺價意愿強烈。截至2月24日，唐山地區二級冶金焦價格2550元/噸，較上月末保持不變。

　　煤炭市場

　　煉焦煤市場偏弱運行，下旬市場情緒略有改善。月初，隨著山西和內蒙古地區煤礦陸續復工復產，資源供應逐漸回升，但下游焦企受成本控制補庫積極性較弱，市場延續偏弱運行。進入下旬，在鋼材市場上漲影響下，鋼廠打壓原料價格情緒減弱，疊加“兩會”臨近，主產地煤礦安全檢查力度較大以及部分焦化廠煉焦煤庫存偏低，市場悲觀情緒有所好轉，個別品種價格小幅探漲。截至2月24日，山西呂梁和柳林地區焦煤價格較上月末下跌20-70元/噸，靈石肥煤及安澤低硫焦煤價格則比上月末上漲60-80元/噸，其他地區總體穩中略漲。目前進口蒙五焦煤唐山地區報價約2200元/噸，比上月末上漲0-50元/噸。

　　動力煤市場跌后上揚。隨著晉陜蒙等主產區煤礦陸續恢復生產，煤炭供應量不斷回升，但下游需求恢復較為緩慢，部分煤礦庫存增加，導致上半月價格大幅下挫；下半月在非電用煤需求的拉動下，市場情緒有所改善，疊加礦難等突發因素，價格止跌上揚。

　　3月份市場行情判斷

　　對3月份國內煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：

　　利好方面，一是“兩會”因素導致主產地煤礦安全檢查力度較大；二是隨著氣溫回暖，基建等行業開工率逐步回升；三是水泥等行業用煤需求或進一步提升。

　　利空方面，一是氣溫回升，北方地區冬季取暖用煤需求結束，動力煤進入階段性消費淡季；二是隨著進口煤資源疊加效應釋放，煤炭市場供需進一步偏向寬松；三是“兩會”期間對京津冀及周邊地區煤炭消費需求的壓制較強；四是化肥用煤長協政策實施對現貨市場的影響。

　　綜上所述，初步判斷3月份國內鋼材市場需求進一步改善，對價格形成一定支撐；焦炭市場總體將偏強運行；煉焦煤市場穩中探漲；動力煤市場因冬季供暖用煤需求下降，價格或難以持續走強。